中美之間的貿易之爭還在談判—擱淺—談判的循環中沒有定論，其中所涉及到的半導體產業是國際和國內關注的焦點，而美國對中興的制裁，對華為的“斷供”讓企業深深感受到了被他人鎖住咽喉的痛楚。已處風口浪尖的半導體產業在國際政治經濟風云變幻的背景之下正在醞釀著深刻的變革。而日本對韓國突然收緊半導體材料的出口限制讓人始料不及，讓整個產業鏈的生態增添了一絲變數。

據日媒報道，日本對韓國的制裁更多源于政治原因而非經濟。據悉，日本與韓國對于第二次世界大戰中強制征用民工的問題無法達到共識、矛盾激化，日本經濟產業省7月1日宣布，將對用于智能手機及電視機的半導體等制造過程中需要的核心材料氟化聚酰亞胺、光刻膠、高純度氟化氫等產品加強面向韓國的出口管制。

這三大材料日本基本壟斷了全球主要產能。日本占全球氟聚酰亞胺和光刻膠總產量的90%，全球半導體企業70%的氟化氫需從日本進口。韓國對日本的依賴度高達90%。韓國三星電子、LG和SK等廠商所需的大多數氟聚酰亞胺和高純度氟化氫都是從日本進口。

業內人士介紹，氟化聚酰亞胺和光刻膠用于OLED面板生產，其中，光刻膠是顯示面板生產工程中曝光工程上的必需材料；氟化聚酰亞胺是透明CPI膜的原材料；光刻膠主要是用于半導體光刻和蝕刻工藝。

包括韓國三星、SK海力士、LG等韓國企業都需要這些材料來生產OLED屏幕、DRAM內存、NAND閃存。有分析人士指出，日本的這一貿易制裁或將嚴重影響韓國、乃至全球半導體供應鏈產能，導致內存、閃存、OLED屏幕等產品面臨漲價風險。

韓國媒體報道稱，三星電子的庫存可維持的天數屈指可數；韓國中小企業更是在本輪日韓管制事件中受寒。在此嚴峻形勢下，韓國廠商正在積極尋找日本以外的材料供應商。有機構認為，中國或許會在這場日韓出口管制事件中受益。

《紅周刊(博客,微博)》調查顯示，A股中涉及日本出口管制的三大材料企業有很多。其中涉及氟化氫和佛化工材料（原料）的企業主要包括：金石資源、多氟多(002407)、巨化股份(600160)、三美股份等；涉及氟聚酰亞胺的主要包括：超華科技(002288)、中京電子(002579)、丹邦科技(002618)等；涉及光刻膠的有：強力新材(300429)、廣信材料、晶瑞股份等。從近期二級市場的表現來看，多氟多、金石資源、天賜材料(002709)等表現穩中有升。

氫氟酸領域機會被機構看好

氫氟酸需求增長潛力最大的領域是電子級氫氟酸，電子級氫氟酸主要用于去除氧化物，是半導體制作過程中應用最多的電子化學品之一。電子級氫氟酸主要運用在集成電路、太陽能光伏和液晶顯示屏等領域，其中第一大應用市場是集成電路領域。根據西南證券(600369)的行業研報顯示，2018年中國電子級氫氟酸產能已達24萬噸。伴隨中國半導體行業快速增長，我國電子級氫氟酸行業進入成熟階段。

聯訊證券研報指出，目前A股的上市公司中，多氟多在2014年投資1.35億建設年產1萬噸的氫佛酸項目，率先打破了我國在高等級電子氫佛酸完全依賴進口的局面。此后，天賜材料（2.5萬噸）、巨化股份（1.8萬噸）、三美股份、晶瑞股份等新建產能也陸續達產。在不斷與日本縮小技術差距的同時，進口替代趨勢明顯。

多氟多日前接受媒體采訪時表示，本次日韓管制事件將對公司電子級氫氟酸產品市場拓展將形成有利契機，能夠助力穩定下游客戶，增加出口韓國產品數量。據悉，多氟多去年公司電子級氫氟酸銷售實現快速增長，對韓出口量單月可達約300噸，較此前增長超過10倍。預計2019年底，公司將新建成5000噸產能，并計劃明年一季度投產，屆時達到萬噸生產規模。

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