主營收1.24億，凈利潤-1.2億，就這樣的股票還能漲停？沒錯，2019年8月7日，開盤不到10分鐘，大港股份強勢封漲停。這對于許多從基本面分析股票的玩家來說有點不可理解。下面來看一下大港股份。

大港簡介

大港股份成立于2000年，并于2006年上市，主營產(chǎn)品有房地產(chǎn)、租賃、硅片及太陽能組件、工程勞務、商貿(mào)物流及服務、混凝土、加汽塊等。

2015 年，公司開始實施產(chǎn)業(yè)轉型，收購集成電路公司，2015年12月大港股份逾10億元收購艾科半導體，剝離了部分虧損較大的建材、工程等產(chǎn)業(yè)，公司目前主要業(yè)務集中在集成電路測試、房地產(chǎn)及園區(qū)服務三大板塊。

艾科半導體-全資子公司

根據(jù)大港股份關于 2018 年年報問詢函，艾科半導體主營業(yè)務有晶圓和芯片測試、自制測試儀銷售（2018年停止該業(yè)務）、EMMC存儲芯片銷售（2017 年新增業(yè)務）、技術開發(fā)。

艾科半導體2016年-2018年分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.34億元、4.98億元和2.08億元，凈利潤分別為1.05億元、1.31億元和-0.99億元。其中，2018年度無論是營收還是凈利潤均出現(xiàn)了較大幅度下滑，其中凈利潤更是由盈轉虧，遠遠未能達到預期。

對于利潤下降的原因，公司解釋稱，“由于業(yè)績下滑的主要原因是受中美貿(mào)易戰(zhàn)等宏觀環(huán)境的影響、鎮(zhèn)江產(chǎn)業(yè)園和上海產(chǎn)業(yè)項目竣工以及待安裝設備陸續(xù)調(diào)試完畢的影響，折舊等固定成本大幅增加所致。”

深交所在年報問詢函中要求，“請補充說明你公司對艾科半導體商譽所在資產(chǎn)組計提大額商譽減值準備與你公司所強調(diào)的核心競爭力之間是否存在矛盾。”

大港股份回復稱，“公司對艾科半導體商譽所在資產(chǎn)組計提大額商譽減值準備并非因艾科半導體核心競爭力下降計提，因而公司對艾科半導體商譽所在資產(chǎn)組計提大額商譽減值準備與公司對核心競爭力的披露不存在矛盾。”

大港股份對于艾科半導體的研發(fā)投入是遠低于行業(yè)平均水平的。

數(shù)據(jù)顯示，大港股份2018年研發(fā)投入金額為3,971萬元，比去年同比增長 65.11%；研發(fā)人員數(shù)量為79人，比去年同比減少18.56%。由此可以看出，研發(fā)投入金額同比增長，但是研發(fā)人員卻同比減少。

上述同行業(yè)公司都是在半導體行業(yè)中排名比較靠前的公司。由上表可以看出，這幾家公司的研發(fā)投入金額是非常大的，且研發(fā)投入金額占總的營業(yè)成本的比重也較大。

半導體行業(yè)十分注重創(chuàng)新能力，在研發(fā)方面可以說下了“血本”。反觀艾科半導體，雖然研發(fā)投入金額占了營業(yè)總成本的16.15%，但與行業(yè)排名較前的企業(yè)仍有較大差距。

此外，對于研發(fā)投入增長與研發(fā)人員減少的矛盾，也是引發(fā)深交所關注的重點。

對于研發(fā)經(jīng)費的增加，大港股份解釋稱，“上海旻艾研發(fā)中心項目建成后，新增了3個研發(fā)項目，加大了研發(fā)的投入；艾科半導體本部研發(fā)項目中投入材料和燃料費用增加。”

而“研發(fā)人員減少主要原因是艾科半導體本部和中科激光研發(fā)人員的減少。艾科半導體本部研發(fā)投入中人員人工費用下降幅度相對于直接投入費用來說，下降幅度較小，艾科半導體本部研發(fā)費用較上年上升。中科激光研發(fā)費用金額較小，研發(fā)人員減少費用下降的幅度對公司整體研發(fā)費用的影響較小。”

據(jù)公告顯示，2018年大港股份扣非凈利潤出現(xiàn)大幅減少的情況。2017年集成電路板塊扣非凈利潤為1.23億元，而2018年則由盈轉虧，虧損金額為1.18億元，兩年差異額達到2.41億元。

對此，大港股份解釋稱，主要是由于“子公司艾科半導體業(yè)績下滑、母公司計提存貨減值、房地產(chǎn)板塊子公司計提商譽減值以及子公司港匯化工、大港物流等應收款壞賬損失計提增加虧損所導致。”

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未完待續(xù)