中關村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(簡稱:融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,FITA)是為支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展,按“共擔共享、創(chuàng)造價值”的精神,由多家科技企業(yè)、商業(yè)銀行和投資機構(gòu)等共同發(fā)起成立。聯(lián)盟的宗旨是加強產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局研究,支持產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展,建立高效的投融資平臺和協(xié)作交流平臺,推進投融資雙方和產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展。
目前,融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟現(xiàn)有理事單位23家,會員單位百余家。其中,融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟投資機構(gòu)專注于“SMART”(半導體-Semiconductor、移動通信-Mobile、汽車電子-Automotive、智能制造-Robotics、物聯(lián)網(wǎng)-IoT)領域的投資并購,聚焦大型半導體、智能制造、移動通訊等擁有核心技術的控股型收購,近年來主導了包括安世半導體在內(nèi)等多個大型跨境并購項目。
近日,融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事長李濱發(fā)表署名為《致大家的一封信2021——變革與守成》的文章,分享了在過去一年的洞見、思考和感悟。
以下為公開信全文:
【致大家的一封信 2021—變革與守成 】
2020 年全球在防控疫情與經(jīng)濟重啟的雙重變奏中呼嘯而過,轉(zhuǎn)眼進入了二十一世紀的下一個十年,回看歷史發(fā)展帶給我們的啟示,和大家分享幾點感受。
文明遷移趨勢
最近思考總結(jié)了人類歷史發(fā)展的幾個特點:一是幾千年來文明的繁榮一直在自東向西轉(zhuǎn)移(沿著地球自西向東旋轉(zhuǎn) 的反方向),二是每次變遷文明的中心都和水域密不可分,三是科學技術在變遷過程中發(fā)揮著越來越重要的作用。
最早的農(nóng)業(yè)文明發(fā)端于世界東方的中國北部和非洲東部,長江黃河孕育了我們燦爛輝煌的中華文明。從炎黃到夏商周、春秋戰(zhàn)國直到秦漢時期達到了一個繁榮的頂峰。文明中心首次西移來到尼羅河流域的埃及和蘇丹,那里幾乎與中國同時期開始發(fā)展農(nóng)業(yè),埃及和中國也是最早使用象形文字的國家。隨后文明穿越大漠推進到美索不達米亞平原,即幼發(fā)拉底河與底格里斯河流域的伊拉克和敘利亞等地。在中東地區(qū),巴比倫人、腓尼基人、亞述人的文化交替發(fā)展,進而到橫跨亞非大陸的波斯文化。文明接著向西穿越愛琴海來到歐洲,從克里特島到希臘,城邦、文學、戲劇在希臘興起并 向歐洲大陸傳播,期間的希波戰(zhàn)爭既代表著當時亞洲和歐洲力量的沖突,也是東西方文化的碰撞。
隨著羅馬的興起,世界的貿(mào)易中心繼續(xù)向西來到地中海沿岸,那里的城市成為了 中世紀藝術、科學和文藝復興的樂園。十六世紀文明再次西移,從地中海轉(zhuǎn)到大西洋沿岸的歐洲國家。當時的世界由兩個航海強國西班牙和葡萄牙主導。之后貿(mào)易和商業(yè)發(fā)達的荷蘭取代了兩國的地位,在這里現(xiàn)代經(jīng)濟的組織形式----公司, 開始出現(xiàn)在人類文明史上。從十七世紀開始,全球的發(fā)展中心轉(zhuǎn)到隨著工業(yè)革命崛起的德法英等歐洲強國。到了二十世紀經(jīng)濟中心又從歐洲大陸越過大西洋繼續(xù)向西轉(zhuǎn)移到美洲大陸,美國在經(jīng)濟文化科技等方面均居于全球領導地位。進入二十一世紀,我們看到文明正越過美洲大陸,在太平洋找到新的家園。未來世界經(jīng)濟和文化的中心將從大西洋兩岸的歐美國家轉(zhuǎn)向太平洋沿岸國家,包括以中國為最大發(fā)展引擎的中、印、日、韓和東盟各國。五千年來文明的中心從東方起源向西環(huán)繞地球一周又回到東方,其中每次變遷都與新的科學技術帶來的生產(chǎn)方式和商業(yè)模式的改進密不可分。
變革的時代
人類文明發(fā)展過程中伴隨著科學技術與商業(yè)模式的創(chuàng)新,帶來了變革的需要與機遇。本世紀的前二十年,電子信息、新材料和生物醫(yī)藥等技術的應用,為世界帶來日新月異的變化,使我們不僅擁有著巨大的潛力,同時也面臨各種艱難的挑戰(zhàn)。
具體到我們聯(lián)盟相關的科技產(chǎn)業(yè),以下幾方面的變革尤為重要:
首先是應當高度重視基礎科學與知識產(chǎn)權上的長期投 入。我國由于人口眾多,市場龐大,應用技術發(fā)展很快,但基礎科學研究比較薄弱,知識產(chǎn)權積累和保護方面與發(fā)達國家相比有一定的差距。隨著全球化的進一步推進,我們聯(lián)盟的企業(yè)尤其是科技企業(yè),應當重視自身發(fā)展核心技術和自主知識產(chǎn)權,同時也要尊重國際規(guī)則,重視其他企業(yè)和國家的知識產(chǎn)權保護,這樣才能更好地融入國際社會和全球產(chǎn)業(yè)鏈。
其次是產(chǎn)業(yè)鏈的有序整合。目前一個重要問題是新經(jīng)濟領域的反壟斷,尤其是大型科技公司利用平臺的信息、數(shù)據(jù)、 資源優(yōu)勢對中小企業(yè)形成擠壓,不利于經(jīng)濟發(fā)展。新時代壟斷的影響我認為有以下幾個特點:
一. 新經(jīng)濟領域由于發(fā)展較快,互聯(lián)網(wǎng)平臺利用無形的資源優(yōu)勢比傳統(tǒng)行業(yè)平臺更容易形成壟斷。
二. 商業(yè)模式壟斷比技術壟斷更易形成壁壘。這是因為互聯(lián)網(wǎng)平臺把握著用戶、數(shù)據(jù)和交易入口,若再和核心技術結(jié)合,其壟斷將會打壓創(chuàng)新,形成其他企業(yè)難以逾越的 障礙。
三. 美國和中國這樣的大經(jīng)濟體由于有更大的市場、交易和數(shù)據(jù)量,會比其他歐洲和亞洲中小國家更容易產(chǎn)生壟斷 企業(yè),而中國網(wǎng)絡企業(yè)壟斷資源的情況比美國更為嚴重。
四. 壟斷會使整體經(jīng)濟失去原有的活力。無論企業(yè)還是個人,財富越集中其用于消費的比例越小,對經(jīng)濟拉動作用也更小。反之,財富越均衡則會有更多工作機會和更高的消費支出比例,經(jīng)濟整體的活力也就得以提升。
五. 各國都有專門的機構(gòu)在加強監(jiān)管,在美國是聯(lián)邦貿(mào)易委員會,歐洲是歐盟委員會,中國是市場監(jiān)督管理總局。 但各國的反壟斷力度尤其在數(shù)字和網(wǎng)絡經(jīng)濟方面是遠遠不夠的,許多互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)在金融、稅務、價格、 服務等許多方面都有著影響公平競爭與監(jiān)管套利的行為。
如今中國市場在多個領域已經(jīng)形成了一家或兩三家企業(yè)壟斷資源的局面,任其發(fā)展下去會導致國民經(jīng)濟許多領域被影響和把控,這一點我在去年的信中也提到過。監(jiān)管機構(gòu)如何采取強有力的措施,對壟斷企業(yè)及其不公平競爭行為進行管理和約束,可能會是今后改革的一個重點。
與之相反的情況是一個行業(yè)里企業(yè)過多形成無序競爭, 所以對于平臺企業(yè)也不應一下子管死,他們也起到了一些正面的作用,比如提供服務的便利性,通過創(chuàng)新的方式倒逼傳統(tǒng)企業(yè)的改革,通過優(yōu)勝劣汰提高整個行業(yè)的管理水平和運行效率等。還有比較重要的一點是在國際競爭中,企業(yè)的技術能力和管理水平非常重要,平臺企業(yè)較大的體量是資金、人才和資源的充足保障,對于提升國際競爭力比較有幫助。
如果一個國家過于抑制大的平臺企業(yè),可能導致這些企業(yè)在與其他國家的大型平臺企業(yè)競爭中處于劣勢,對于全球化戰(zhàn)略帶來不利影響。所以,這方面的改革還需要慎重推動,既需要抑制平臺企業(yè)過度膨脹的發(fā)展,又要讓市場競爭有序進行。以市場化的方式促進行業(yè)適度整合,把那些小、弱、亂的企業(yè)整合到一批大中型企業(yè)中,這樣一個行業(yè)有多家大型企業(yè)和一批中小型但有特色的企 業(yè)形成錯位競爭,可以使產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展并為消費者提供更好的服務。總體來說,雖然反壟斷對于行業(yè)發(fā)展有利有弊,但對于各國的現(xiàn)狀來說改革還是利大于弊。相應監(jiān)管政策的出臺會對未來產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生深 遠的影響,聯(lián)盟企業(yè)應當予以關注。
另外一個建議是堅持市場化原則,不要什么事情都唱高調(diào),上升到國家戰(zhàn)略、政府決策的角度。任何決策應該符合經(jīng)濟規(guī)律,以市場化為導向,最終才會對國家對人民最有利。 最近由于貿(mào)易戰(zhàn)和政策的影響,半導體在國內(nèi)盡人皆知,各 級政府高度重視,各行各業(yè)的企業(yè)也都紛紛轉(zhuǎn)型進入半導體 行業(yè),大有“全民造芯”之勢。這也體現(xiàn)在國際并購上,近兩年只要國際市場上有出售的半導體資產(chǎn),必然出現(xiàn)一大批中國買家跟進。國際投行在幾個中方買家之間穿梭游說,讓各家競相抬價,而賣方坐收漁翁之利,最終中方承擔了高成 本,為收購以后公司的運營帶來很大壓力和風險。國內(nèi)的各個地方政府不遺余力支持半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,許多企業(yè)和個人在客戶和技術沒有很好基礎的情況下拿著商業(yè)計劃,用建立晶圓代工廠、功率半導體、人工智能等種種概念向政府要資金、土地,大部分風險由政府承擔,產(chǎn)生了許多爛尾項目。 有些企業(yè)則號稱為國家戰(zhàn)略大力發(fā)展半導體而用一些項目 大肆融資、圈地、借債,但由于不懂業(yè)務公司運營非常差, 導致資不抵債,把問題全部轉(zhuǎn)嫁給政府和金融機構(gòu)。而資本市場也是快速上市了一批良莠不齊的半導體芯片概念股,有的企業(yè)市盈率達到幾百倍,給股民和外界造成行業(yè)過度繁榮的印象。許多包裝的好的企業(yè)上市之后很快就業(yè)績變臉,但有些優(yōu)質(zhì)企業(yè)卻因為種種原因而無法上市。以上這些都值得我們關注和思考。
所以我們的企業(yè)應該減少對于政府資金的依賴,許多地方以政府信用擔保或國資平臺發(fā)債的形式融資后進行投資, 承擔著很大壓力,無法保證持續(xù)性。同時建議地方上應該結(jié)合各自的特點發(fā)展適合自身需求和優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),而不是一哄而上,全國各地都搞半導體、人工智能、大數(shù)據(jù)等熱門產(chǎn)業(yè), 造成大量重復建設和資源浪費。對于聯(lián)盟內(nèi)的金融機構(gòu)而言, 現(xiàn)在我國的間接融資比例還是非常高,經(jīng)濟活動的很大比重的資金來自于銀行的貸款,保險公司也更傾向于提供固定收益類的夾層資金。債務杠桿如果過高會加大實體經(jīng)濟的融資成本,同時銀行保險業(yè)也沒有享受到企業(yè)發(fā)展帶來的紅利和上升空間。建議銀行推動投貸聯(lián)動,股債結(jié)合,保險公司加大對于股權基金的投資力度,這樣既能發(fā)揮資本多元化有效配置的特點,又可以使金融機構(gòu)獲得更高的收益。
以上是針對科技引領時代變革提出的建議。古語說“包荒, 用馮河”, 應用在改革措施方面就是指既要包容各種不同的思想,又要像涉越大川那樣果決,才能團結(jié)一切力量把事情做成,而在變革過后,要重新尋求穩(wěn)定。改革要循序漸進, 不宜用力過猛,在大的改革后,要先守住革新的成果而不宜馬上再進行新的變革。
變革之后如何守成
“無平不陂,無往不復”。道路不會總是平地而沒有險坡的,事物發(fā)展不會一直前進而沒有返回的。變革可能遇到反復,需要用制度把革新的成果固定下來,延續(xù)下去。所以守成是變革能否成功的關鍵。
變革需要決心,守成需要耐心,如同行軍打仗不能盲目 出擊,有時候選擇等待也是一種堅忍不拔的意志品質(zhì),不能勝利就要等待。同時并不是所有的工作都有顯性的回報和直接的效果,如同我們金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)要有災備中心一樣,其實絕大部分的準備都不一定會發(fā)揮作用,但是因為你準備了, 所以壞的情況才沒發(fā)生。守成也是這樣:“無恃其不來,恃吾之有以待也”。
守成的另外一點就是要靈活且有韌性,在不同的環(huán)境下, 變換節(jié)奏才有利于取勝,如同高水平的拳手,出拳時都是有輕有重、有虛有實、有急有緩,而不是一味的用強盲動。不要隨便向別人炫耀,許多人因為取得了一些成績就喜歡對外宣傳,自己飄飄然地輕視他人,會帶來許多不必要的麻煩。 對于任何組織乃至國家也是一樣,要靠實干做到真正強大。 國之利器,不可以示人,沒有做成事之前先到處宣揚,反而容易引起不必要的關注并給我們的事業(yè)平添難度。
從聯(lián)盟自身的發(fā)展來看,我們的幾家核心投資機構(gòu)去年主要布局了物聯(lián)網(wǎng)、新材料、汽車電子、生物科技、新一代信息技術等幾個領域。2020 年我們在國內(nèi)外投資了五家傳感器公司,兩家材料企業(yè),一個環(huán)境保護產(chǎn)品企業(yè),兩家設備企業(yè),一個封裝測試企業(yè),一個生物科技公司,一個光通訊 企業(yè)和一家軟件企業(yè)。這些企業(yè)將在中國、東南亞和歐洲新投產(chǎn)六家工廠,以擴大產(chǎn)能,同時在國內(nèi)外建立多個研發(fā)中心。對于聯(lián)盟企業(yè) 2021年的規(guī)劃,有以下幾點建議供大家參考。
如前所述,全球產(chǎn)業(yè)中心正在向太平洋沿岸國家推進。 過去三十年是整體制造業(yè)由歐美向中國轉(zhuǎn)移,近些年對于基礎設施有較高要求的中高端產(chǎn)業(yè)繼續(xù)留在中國,其他中低端產(chǎn)業(yè)鏈向東南亞等人口較多但成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢正在逐步擴大。比如最近許多國際大企業(yè)都在印度、越南、 柬埔寨、印尼等地區(qū)設立研發(fā)中心和制造工廠,我們聯(lián)盟的企業(yè)應該關注這個趨勢,提前在這些地區(qū)布局。
另外,由于全球政府部門都開始加緊對于大型企業(yè)的監(jiān)管,與大企業(yè)進行的收購及合資業(yè)務也將面臨更加嚴格的審查,完成大型項目的難度會繼續(xù)加大。隨著當前國際形勢愈加復雜,今后一段時間內(nèi)的國際并購,尤其是由中國公司主導的大型海外收購和投資會更加困難。所以,我們應該減少在大型項目上的投入,更多地把精力放在與中型企業(yè)的合作和中小型的收購項目,成功率會比較高。
對于行業(yè)發(fā)展的新方向,由于現(xiàn)在半導體、信息技術等方向在國內(nèi)存在炒作和過熱的跡象,國際上也比較容易引起關注。我們產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟企業(yè)應當堅持市場化和國際化的道路, 更多地向各種新增長點,如大健康、城市化、消費類等應用領域進軍。
2020年突如其來的變化讓許多國家和人們措手不及,未來發(fā)展不但需要有新的知識容納器,還要有好的思維研磨機。 疫情終會過去,創(chuàng)新還會繼續(xù),讓我們用審慎的思維和樂觀的心態(tài)來迎接這個新時代帶來的挑戰(zhàn)與機遇吧。
祝大家新的一年健康快樂!
李濱
二零二一年一月十八日
