最新上市的RTX 30系顯卡缺貨嚴重，溢價高昂，對此英偉達于近日作出回應：目前正在擴增RTX 3080、3070等顯卡產能，至于何時能夠滿足市場需求還不清楚，預計年底供貨情況會改善。

RTX 30一卡難求，折射英偉達在新一季度重回營收首位的游戲業務正夯。前有邁絡思（Mellanox），后有Arm并購案，業務協同效應下，英偉達有望再次驚艷市場。

RTX 30一卡難求

9月2日，英偉達正式發布RTX 3070、3080與3090三款顯卡。RTX 30系列基于全新安培架構，采用三星8nm工藝，且搭載實時光線追蹤功能，有助于保持PC的圖形競爭力，以應對來自微軟和索尼新型游戲機的挑戰。

從定價來看，單是比上一代便宜1000元的RTX 3080，就讓發燒友忍不住喊出“英偉達 YES！”的口號。多家分析機構表示，新款顯卡性價比超市場預期，將有效帶動需求。

推向市場后，RTX 30系列很快迎來搶購熱潮。不管是在亞馬遜、Newegg等國外渠道，還是在國內的電商預購中，RTX 3080都很快被一掃而空。在eBay，RTX 3080被拍到五萬多人民幣，價格直接翻了十倍，一張RTX 3090FE竟以約54萬人民幣的拍賣價成交。

作為英偉達“史上銷售速度最快”的顯卡，RTX 30更是得到點名表揚。在分析師電話會議上，英偉達創始人兼CEO黃仁勛稱：行業對該公司新的RTX 30系列游戲顯卡的需求強勁。

不過，由于上游廠商三星8nm制程良率欠佳，英偉達遭遇供貨難題。對于英偉達此次出乎意料地讓三星代工，有外媒分析，英偉達本身是出于供貨穩定性的考量，才更換了制造商。

一面是需求強勁，一面是制造環節的難產，這才有了英偉達出面回應RTX 30系列缺貨的局面。比起官方回應，更積極的消息來自供應鏈。據Digitimes最新報道，英偉達計劃在明年轉向臺積電7納米，以應對三星8納米良率問題。

游戲業務回歸首位

2020年11月19日，英偉達公布第三季度財報。該季度英偉達收入達到了47.26億美元，同比增長57%，主要系新游戲硬件和AI產品需求強勁。

游戲業務和數據中心業務是英偉達的兩大營收支柱。第二季度，英偉達數據中心業務營收大增，并首度超過游戲本業。這也意味著，英偉達加速向數據中心等業務邁進的戰略獲得業績驗證。

不過，在剛剛過去的三季度，游戲板塊營收重返首位——數據中心收入為19億美元，同比增長162％；游戲收入為22.7億美元，同比增長37％。英偉達稱，游戲收入創下紀錄，主要歸功于面向電腦和游戲機生產商的顯卡產品。

英偉達首席財務官Colette Kress表示：“隨著我們繼續增加新的RTX 30系列產品，我們預計游戲通常會在季節性下降的季度中連續上升。”

并購效應可期

黃仁勛在一份聲明中表示：英偉達正全力以赴，力爭在游戲，數據中心和整體類別中創造破紀錄的收入。Colette Kress稱，“我們預計數據中心與第三季度相比將略有下降。”

短期來看，數據中心部門收入恐將下滑，就中長期而言，英偉達當前耕耘的數據中心和游戲市場，都被視作高確定性的成長賽道。終端市場前景可期之外，英偉達近來的并購動作，尤其是由此帶來的協同效應頗受業界矚目

今年4月，英偉達以69億美元的價格收購了以色列網絡設備商邁絡思，后者提供大量數據中心產品，二者能夠在數據中心領域有效整合技術方案，并補齊英偉達在云數據中心架構方面的短板。

邁絡思已成英偉達的增長引擎，財務報表看得見。英偉達最近表示，收購邁絡思為數據中心領域帶來三分之一的營收貢獻。

同樣在三季度財報中，英偉達表示：預計將在2022年第一季度完成對ARM的收購。利用ARM處理器，英偉達進擊數據中心市場的野心無疑又添助力。

TrendForce集邦咨詢分析師姚嘉洋告訴全球半導體觀察，如果英偉達能將既有的游戲領域所累積的資源與Arm的GPU IP資源以及相關的生態系統有效整合，會有明顯的加分效果。

“數據中心方面，英偉達一直以來皆是提供顯卡產品為主，在收購Arm后，有更大的機會強化在CPU方面的不足。加上Arm近年在數據中心的努力效果逐漸顯現，再配合其在數據中心領域所累積的生態系統資源，也能有所助益。”

圍繞數據中心，不容忽視的還有DPU，即英偉達針對加速計算模型第三成員的最新布局。有分析人士稱：一旦英偉達正式完成收購ARM，那么集成了ARM核的DPU將成為英偉達打入數據中心存量市場取代x86 CPU的第一個切入點。

收購Arm有何綜效，黃仁勛本人也有過回應：Arm架構性能功耗比非常好，未來有空間達到非常高的計算水平。

5000億美元市值夢遠否？

今年7月，英偉達總市值達到2513億美元，首度超過英特爾，并使美國最貴半導體公司時隔6年改換面孔。截至美國東部時間11月20日，英偉達市值已沖破3000億美元關卡。

英偉達身價超老牌大廠后，更華麗的遠景由美銀分析師描繪。Vivek Arya分析師團隊認為，借助數據中心和游戲業務，英偉達有望成為首個市值達5000億美元的半導體企業。

全球科技產業的船頭朝向大數據時代，更詳細的圖景關乎英偉達如何想象未來——“計算單元不再是微處理器、服務器或者服務器集群，而是整座數據中心。未來的計算公司將是數據中心加速公司。”

5000億美元市值夢遠否？至少老黃已經知道了路線。

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封面圖片來源：NVIDIA