知名分析師郭明錤在最新研究報告中指出，受惠于 2020 年蘋果 AirPods Pro 的出貨量成長、高精準度定位系統 (UWB) 天線的使用、以及支援毫米波 5G iPhone 高單價天線的結果，半導體封裝測試環旭電子將會成為 2020 年 Apple 產業鏈最大系統級封裝 (SiP) 贏家。

郭明錤指出，預期環旭電子最快將在 2020 年下半年成為 AirPods Pro 新的 SiP 供貨商。因 AirPods Pro 需求優于預期，故為新冠疫情爆發后零組件出貨反而成長的產品。整體來說，預估 AirPods 系列產品在 2020 年出貨量約 8,000 萬到9,000萬 套，當中 AirPods Pro 占整體 AirPods 的出貨比重可達約 40% 以上，高于市場預估。因此，預期環旭電子最快將在 2020 年下半年開始出貨用于 AirPods Pro 的 SiP，若出貨順利，一年后該公司出貨占比可望成長至 40% 到 50%。

此外，郭明錤還預期，環旭電子 2020 年第 2 季到第 3 季之間開始出貨用于 UWB 天線的 SiP，而且 2020 年出貨量達千萬數量等級。因此，相信 UWB 天線可透過近距離測量功能，強化 iOS 作業系統的尋找功能與 AR 應用體驗，這使得環旭會是 UWB 天線的 SiP 的主要供貨商，供貨比重甚至達到 60%。

最后，報告還指出，環旭電子預計將顯著受惠于 2020 年下半將將樣推出，支援毫米波 (mmWave ) 的 5G iPhone 高單價天線 (AiP)。尤其，新冠肺炎疫情若能在 3 月份有顯著改善，則 2020 年下半年的新 iPhone 系列的全年出貨量約為 8,000 萬支，當中支援 mmWave 機型占比約 20% 到 25% 之間。由于每支 mmWave iPhone 預期將安裝 3 個 AiP，而每個 mmWave iPhone 的 AiP 價格約在 40 到 50 美元之間，而環旭電子為主要供貨商，供貨占比約 60% 的情況下，對環旭電子的業績拉抬將有明顯助益。

郭明錤最后指出，之前市場擔憂，立訊精密在 2020 年下半年開始出貨 Apple Watch SiP 后，可能會影響環旭電子的營運。然而，環旭電子在 2020 年的 Apple SiP 供貨市占率約為 75% 到 85%，且 mmWave iPhone AiP 單價高于 Apple Watch SiP。因此，環旭電子新訂單貢獻足以抵銷任何潛在 Apple Watch SiP 訂單市占率下滑風險，故正向看待環旭電子在 Apple 產業鏈的 SiP 供貨定位與未來數年成長性。