“大基金”儼然成為A股半導(dǎo)體板塊的“定海神針”。
近日大基金宣布，擬減持兆易創(chuàng)新、匯頂科技、國(guó)科微等3家公司各1%股權(quán)。受此影響，12月23日的A股半導(dǎo)體板塊整體表現(xiàn)萎靡，國(guó)科微更是以跌停報(bào)收。
而后大基金又公布入股精測(cè)電子，減持三股后又增持一股，順利完成了換倉(cāng)操作。
在大基金完成入股、精測(cè)電子漲停的刺激下，整個(gè)半導(dǎo)體板塊一改昨天的頹勢(shì)，恢復(fù)了之前領(lǐng)漲大盤的態(tài)勢(shì)。12月25日，半導(dǎo)體板塊漲幅排名前列，板塊內(nèi)鼎龍股份、南大光電、兆易創(chuàng)新、至純科技等多股漲停。
天眼查顯示，精測(cè)電子控股子公司上海精測(cè)半導(dǎo)體技術(shù)有限公司已完成股權(quán)變更，獲集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（簡(jiǎn)稱“大基金”）大比例投資入股。公司注冊(cè)資本由1億元大比例增加到6.5億元。本次變更后，其中大基金在精測(cè)半導(dǎo)體中持股15.38%，位列第二大股東。精測(cè)電子持股46.15%，仍為精測(cè)半導(dǎo)體控股股東。
資料顯示，公司成立于2006年，以模組檢測(cè)設(shè)備起家，2013年通過收購(gòu)光達(dá)和宏瀨光電，產(chǎn)品拓展至AOI、OLED檢測(cè)等領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)面板檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域覆蓋最全的公司之一。2013年以來(lái)，公司受益京東方和華星光電等客戶LCD領(lǐng)域擴(kuò)產(chǎn)，2018年毛利率51%，凈利率22%，ROE為25%。目前LCD產(chǎn)能進(jìn)入存量階段，未來(lái)幾年受益OLED新增擴(kuò)產(chǎn)及半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化紅利。
此前9月6日，精測(cè)電子已公告上述事宜。
查看公司公告發(fā)布后的股價(jià)走勢(shì)，精測(cè)電子已走出了一段不錯(cuò)的行情。如今，在僅僅完成工商注冊(cè)的節(jié)點(diǎn)上，精測(cè)電子股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，可見市場(chǎng)對(duì)精測(cè)電子和半導(dǎo)體板塊的看好。
進(jìn)一步細(xì)查，上海精測(cè)此次還修改了經(jīng)營(yíng)范圍，新增了生產(chǎn)檢測(cè)設(shè)備、測(cè)試設(shè)備，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品等。其一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目則增加了顯示屏、光伏、鋰電池、新能源、檢測(cè)設(shè)備、測(cè)試設(shè)備科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)開發(fā)等。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上海精測(cè)明確的營(yíng)收及研發(fā)規(guī)劃或許正是市場(chǎng)樂觀信心的來(lái)源之一。
從主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2013-2018年，公司收入從1.44億元增長(zhǎng)到2018年的13.9億元，復(fù)合增速58%；同期歸母凈利潤(rùn)從0.5億元增長(zhǎng)到2.89億元，復(fù)合增速42%。
根據(jù)此次增資方簽署的股東協(xié)議，在大基金入股上海精測(cè)時(shí)，相關(guān)方進(jìn)行了營(yíng)收及產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度的承諾。根據(jù)承諾，上海精測(cè)在2020年、2021年、2022年實(shí)現(xiàn)收入分別不低于6240萬(wàn)元、1.47億元、2.298億元，呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
同時(shí)，協(xié)議還顯示，上海精測(cè)集成式膜厚設(shè)備、獨(dú)立式膜厚設(shè)備應(yīng)于2020年底之前實(shí)現(xiàn)知名晶圓廠驗(yàn)證訂單，并于2022年底前通過驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)重復(fù)訂單；半導(dǎo)體OCD設(shè)備、晶圓散射顆粒檢測(cè)設(shè)備應(yīng)于2021年底前實(shí)現(xiàn)知名晶圓廠驗(yàn)證訂單，并應(yīng)于2023年底前通過驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)重復(fù)訂單。
行業(yè)研究顯示，預(yù)計(jì)到2020年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額復(fù)合增速將超10%，而中國(guó)市場(chǎng)復(fù)合增速有望超20%。東吳證券研報(bào)指出，檢測(cè)設(shè)備在半導(dǎo)體設(shè)備投資額當(dāng)中的占比大致15%，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)空間有望達(dá)24億美元。
精測(cè)電子是半導(dǎo)體檢測(cè)領(lǐng)域的龍頭公司，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于本土市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)與強(qiáng)大的研發(fā)整合能力：（1）公司具備大陸本土優(yōu)勢(shì)同時(shí)擁有海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合經(jīng)驗(yàn)，目前正與韓國(guó)和日本半導(dǎo)體優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)開展技術(shù)合作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的二次轉(zhuǎn)型；（2）獲集成電路大基金扶持，具備強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)與技術(shù)整合能力。未來(lái)公司有希望成為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備行業(yè)的重要力量，搶占國(guó)外行業(yè)龍頭公司在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，文中所提板塊、個(gè)股均只作為邏輯分析與技術(shù)交流之用，不作為操作建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！
