自創業板上市被否后，瑞芯微歷時超三年上市申請終獲放行。根據證監11月15日據審議結果顯示，瑞芯微IPO過會，將在上交所主板上市。

股東結構調整

作為國內首批進入安卓陣營的芯片設計廠商，瑞芯微曾于2016年7月1日披露招股書，擬登錄創業板，但次年7月遭否，當時主要反饋意見集中在與英特爾關聯關系、毛利率水平、經營業務劃分等問題。

反思當年IPO遭否決，2018年9月份勵民在參加活動時，坦言自己在資本方面太保守，從當初創業到籌備上市前，一直沒有融過資。而瑞芯微從被否當年就開始戰略調整。

e公司記者曾向公司證實，國家集成電路產業投資基金（以下簡稱“大基金”）等多家機構已經在2017年12月投資入股了瑞芯微，標志著公司已入圍芯片“國家隊”。

2018年11月16日披露的以及今年5月9日更新的招股書也顯示，瑞芯微的股東陣容發生變化，大基金）成為持股7%的前十大股東，另外，老牌集成電路投資機構和地方基金也紛紛進駐，其中，上海武岳峰持股增至5.29%，達晨系、深創投系以及北京亦莊等也入駐成為公司主要股東。據介紹，此舉為進一步優化公司股權結構、擴充資本實力以及改善公司治理。

目前勵民、黃旭為公司控股股東及實際控制人，合計持股66.76%。其中，勵民通過潤科欣間接持有部分股份，合計持股占公司總股本的48.77%。

近期大基金二期注冊完畢，業內預計可帶動總計約9000億元 資金投入集成電路產業，規模將超過大基金一期。就大基金二期投資，日前華芯投資管理有限責任公司總裁路軍表示，大基金二期首先會關注已經在一期建立合作關系的公司和項目，還會根據當前的市場形勢做一些新的布局，5G肯定以及存儲芯片行業都會是投資重點。

募資擴容

從募資規模來看，瑞芯微二度IPO闖關相較增加了些“胃口”，從擬投入募資4.23億元增至本次4.88億元，投入項目也發生變動，保留了研發中心建設項目，其余變為投入新一代高分辨率影像視頻處理技術的研 發及相關應用處理器芯片的升級項目、語音或視覺處理的人工智能系列 SoC 芯片的研發和產業化項目、以及PMU 電源管理芯片升級項目。

整體來看，瑞芯微在本輪報告期內業績基本保持穩定增長。

招股書顯示，2016年、2017年、2018年公司營業收入分別為129,812.09萬元、125,053.10萬元和127,089.51萬元，扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7,543.51萬元、9,166.97萬元和17,370.44萬元；前次申請中，由于受到平板市場規模增長放緩等影響，瑞芯微凈利潤在2015年出現“腰斬”，2016年再度恢復增長。

另外，回顧2017年7月，發審委當時未通過公司首發申請，主要反饋意見集中在與英特爾關聯關系、毛利率水平、經營業務劃分等問題。在今年4月證監會反饋意見中，就經營模式、前十大客戶、跨境銷售詳情、收入變動等方面發布37項問題，首先就要求公司說明前次申報的有關情況以及未通過發審委審核的原因，相關問題是否已整改完畢，還要求補充披露瑞芯微與英特爾合作的具體情況，雙方合作的具體權利義務約定，報告期內發行人向英特爾采購相關芯片的種類、數量及價格，后續是否還有相關合作計劃和安排。

據統計，在今年IPO過會率提升的背景下，2017年、2018年IPO折戟公司頻現二度闖關，一度申報占比約10%；去年證監會也調整了IPO被否企業重組上市間隔期，從3年縮短至6個月，市場分析認為將有助于降低未過會企業的上市時間成本。