TrendForce集邦咨詢：2020年第三季DRAM量增價跌壓抑營收表現(xiàn)，總產(chǎn)值季增僅2%

TrendForce集邦咨詢旗下半導體研究處調(diào)查顯示，第三季受惠于華為（Huawei）在9月15日禁令生效前大幅拉貨支撐，各家DRAM供應商出貨表現(xiàn)皆優(yōu)于原先預期。然DRAM報價受到server業(yè)者庫存水位偏高影響，使第三季server DRAM的采購力道薄弱，導致整體DRAM價格反轉(zhuǎn)向下。在出貨成長與報價下跌相互抵消的情況下，多數(shù)原廠的營收表現(xiàn)較上季小幅下滑，僅美光（Micron）逆勢上揚，推升第三季DRAM總產(chǎn)值至174.6億美元，季增2%。

展望第四季，除server外的其他產(chǎn)品包括PC、mobile及graphics DRAM需求仍將維持穩(wěn)健；然而在server端庫存調(diào)整的情況下，server DRAM的拉貨力道較難復蘇，并將持續(xù)壓抑整體DRAM報價，因此仍將呈現(xiàn)量增價跌的走勢，整體DRAM產(chǎn)值較無明顯變化。

第三季DRAM價格反轉(zhuǎn)向下，美光逆勢突圍季增21.9%居冠

以營收表現(xiàn)來看，在整體出貨量與平均銷售單價方面，第三季三大原廠皆呈現(xiàn)量增價跌情況，僅出貨量的成長幅度不一。三星（Samsung）及SK海力士（SK Hynix）出貨僅微幅增加，并不足以彌補報價的跌幅，因此營收季減3.1%與4.4%。而美光受到出貨成長約25%的帶動，除營收季增21.9%以外，其第三季市占也提升至25%；然而，由于第四季美光的財務周數(shù)將自14周回歸13周，在高基期及報價持續(xù)走跌的壓力下，預測其市占將落回以往兩成水位。

以獲利表現(xiàn)來看，第三季整體DRAM均價皆下滑，（受各家產(chǎn)品比重與財務會計區(qū)間不同而有所差異），獲利表現(xiàn)亦有差異。三星營業(yè)利益率維持41%，成本優(yōu)化大致彌補報價衰退；SK海力士由于server DRAM比重高，價格跌幅較大，營業(yè)利益率由上一季的35%下滑至29%。美光本次財報季區(qū)間（6月至8月）的報價跌幅小于韓系廠，加上出貨量大增攤低固定成本的幫助，其營業(yè)利益率由上季的21%逆勢上升至25%。然第四季受報價持續(xù)下滑影響，眾原廠獲利能力恐將持續(xù)面臨壓力，其中美光出貨衰退幅度較大，恐使其獲利下跌亦最為劇烈。

臺系廠商方面，南亞科（Nanya Tech）在第二季高基期偏高下，由于出貨量與均價皆呈現(xiàn)小幅度下滑，使其第三季營收較前一季衰退5.3%，而營業(yè)利益率亦隨著報價走跌而下降，由上季的19.6%來到13.5%。華邦（Winbond）本季受惠于華為拉貨，DRAM及Flash業(yè)務同時呈現(xiàn)增長，推升營收逆勢上揚，季成長達11.3%。力積電（Powerchip）營收僅計自家生產(chǎn)之標準型DRAM產(chǎn)品，本季持續(xù)受到包含PMIC（電源管理IC）、Driver IC、CIS在內(nèi)的邏輯產(chǎn)品需求暢旺，產(chǎn)能持續(xù)滿載，壓縮到DRAM產(chǎn)能，使其DRAM營收衰退7.1%。